Калькулятор ставки дисконтирования и капитализации дохода
Кумулятивное построение ставки дисконтирования и производной ставки (коэффициента) капитализации, а также метод прямой капитализации: стоимость объекта равна доходу одного периода, делённому на ставку капитализации. Расчёт выполняется на сервере, без сохранения данных и без регистрации.
Исходные данные
Премии за риск, % годовых
Состав и значения премий за риск вводит пользователь. По каждой компоненте указывается источник и дата — в сохранённом расчёте они фиксируются в разделе доходного подхода.
Результат
Заполните поля и нажмите «Рассчитать» — результат появится здесь.
Справочник безрисковых ставок
Наблюдаемые рыночные значения с источником и датой. Актуальность уточняется на дату оценки.
Методика расчёта
Кумулятивное построение. Ставка дисконтирования равна сумме безрисковой ставки и премий за риск: страновой, отраслевой, за размер, за финансовую структуру, за качество управления и за ликвидность.
Ставка капитализации. В модели Гордона она равна ставке дисконтирования минус долгосрочный темп роста. Если темп роста не ниже ставки дисконтирования, модель неприменима — калькулятор выведет предупреждение.
Метод прямой капитализации. Стоимость объекта равна доходу одного периода, делённому на ставку (коэффициент) капитализации: Стоимость = Доход ÷ Ставка капитализации. Метод применяют, когда доход стабилен и сопоставим по периодам. Ставка капитализации берётся из кумулятивного построения либо вводится вручную.
Для расчёта WACC, ДДП-прогноза, прямой капитализации с сохранением результата на объекте и выгрузки раздела доходного подхода используется раздел сервиса «Ставка дисконтирования и ДДП».
Частые вопросы
Что такое ставка дисконтирования
Ставка дисконтирования — норма доходности, по которой будущие денежные потоки приводятся к дате оценки. Показывает, какую доходность требует инвестор с учётом риска вложений в оцениваемый бизнес.
Как считается кумулятивная ставка дисконтирования
К безрисковой ставке последовательно прибавляются премии за отдельные риски: страновой, отраслевой, за размер, за финансовую структуру, за качество управления и за ликвидность. Состав и значения премий вводит пользователь, по каждой компоненте указывается источник и дата.
Что такое коэффициент капитализации
Коэффициент (ставка) капитализации — отношение дохода одного периода к стоимости объекта. В оценке его применяют в методе прямой капитализации: стоимость равна доходу, делённому на ставку капитализации. Ставка отражает доходность объекта с учётом риска и нормы возврата капитала.
Как рассчитать ставку капитализации
В сервисе ставка капитализации выводится из ставки дисконтирования и долгосрочного темпа роста: ставка дисконтирования минус темп роста. Ставка дисконтирования собирается кумулятивным построением из безрисковой ставки и премий за риск. Полученное значение можно переопределить вручную.
Как работает метод капитализации доходов
Метод капитализации доходов переводит устойчивый доход одного периода (чистый операционный доход, чистую прибыль, денежный поток) в стоимость делением на ставку капитализации: стоимость = доход ÷ ставка капитализации. Метод применяют, когда доход стабилен и сопоставим по периодам.
Можно ли использовать результат в отчёте об оценке
Калькулятор даёт справочно-расчётный результат. Методику и итоговый вывод определяет исполнитель оценки. Для расчёта с сохранением модели, выбором метода (ДДП или прямая капитализация) и выгрузкой раздела доходного подхода используется личный кабинет сервиса.
Другие калькуляторы
Бесплатные инструменты раздела «Оценка». Расчёты справочные; итоговый вывод определяет специалист.
Справочный характер
Результат расчёта носит информационно-справочный характер. Он не является отчётом об оценке, заключением эксперта или иным документом, имеющим юридическую силу. Ответственность за использование результата и итоговые выводы несёт пользователь.