Доходный подход: калькулятор ставки и ДДП-модель

Что появилось

Доходный подход для оценки бизнеса стал доступен в интерфейсе.

Публичный калькулятор /discount-rate. Без регистрации и без сохранения: кумулятивное построение ставки дисконтирования (безрисковая ставка и премии за риск) и производная ставка капитализации по модели Гордона. Состав и значения премий вводит пользователь, справочник безрисковых ставок (ОФЗ и ключевая ставка ЦБ) показывает источник и дату.

Конструктор ставки /valuation/{entity}. Для объекта оценки: выбор метода (кумулятивное построение или WACC), безрисковая ставка с автоподстановкой из справочника, премии за риск и компоненты WACC (β, рыночная премия, стоимость заёмного капитала, налог, структура капитала). По каждой компоненте указываются источник, ссылка и дата. Сервис показывает предупреждения о составе ставки и сохраняет расчёт на объекте.

ДДП-модель /valuation/{entity}/dcf. Прогнозный период и статьи денежного потока FCFF/FCFE по годам либо готовый поток по периодам. Терминальная стоимость — по модели Гордона или по мультипликатору выхода. Для каждого периода рассчитываются коэффициент дисконтирования и приведённая стоимость; итог приводится к дате оценки и показывается на 100 % бизнеса и на долю. Предупреждения: отрицательные потоки, темп роста не ниже ставки дисконтирования, неположительная ставка и др.

Прямая капитализация (режим 201). В публичном калькуляторе появился переключатель «Ставка дисконтирования / Прямая капитализация»: вводится доход одного периода и ставка капитализации (автоподставляется из кумулятивного построения, переопределяется вручную), показывается формула «Стоимость = Доход ÷ Ставка капитализации» и результат. В доходном подходе кабинета добавлен выбор метода «ДДП / Прямая капитализация» с сохранением результата на объекте.

Выгрузка и биллинг. Раздел доходного подхода выгружается в DOCX, снимок модели — в XLSX; выгрузка тарифицируется с баланса (50 ₽ за файл), повторная выгрузка того же расчёта без изменений не тарифицируется, операции журналируются.

Инструмент носит справочно-расчётный характер: методику и итоговый вывод определяет исполнитель оценки.