Метод избыточных прибылей определяет стоимость нематериального актива через прибыль сверх рыночной отдачи на материальные активы. Метод относится к доходному подходу и применяется, когда актив участвует в создании устойчивой прибыли выше типичной для отрасли. Общие требования к подходам задаёт ФСО V «Подходы и методы оценки».
Суть метода
Часть прибыли бизнеса объясняется материальными активами, а избыток над их рыночной отдачей относят к нематериальному активу. Этот избыток прогнозируется на срок полезного использования актива и приводится к дате оценки. Так оценивают активы, которые не лицензируются отдельно, но создают дополнительную прибыль.
Определение прибыли сверх рыночной
Сначала определяется прибыль объекта (или денежный поток), затем из неё вычитается требуемая отдача на материальные активы по рыночной ставке. Полученная разница считается избыточной и относится к нематериальному активу. Расчёт базы и вычетов обосновывается в отчёте.
Ставка дохода на активы
Ставка отражает требуемую доходность материальных активов и обосновывается рыночными данными для отрасли и типа активов. Она отличается от ставки дисконтирования, применяемой затем к избыточной прибыли. Значения и источники раскрываются.
Дисконтирование (связь с ДДП)
Избыточная прибыль прогнозируется по периодам и дисконтируется к дате оценки — тем же способом, что и в методе дисконтированных денежных потоков. Расчёт ставки — в инструменте ставка дисконтирования и ДДП.
Применимость
Метод используется для НМА и интеллектуальной собственности, гудвила и активов, создающих избыточную прибыль. Обзор — оценка НМА и интеллектуальной собственности; подход в целом — доходный подход.
Ограничения и сопоставление с роялти
Результат зависит от корректного разделения прибыли между материальными и нематериальными активами. Если по активу существует практика лицензирования, применяют метод освобождения от роялти; выбор метода обосновывается в отчёте.