Метод освобождения от роялти определяет стоимость нематериального актива через гипотетические лицензионные платежи, от которых правообладатель «освобождён». Метод относится к доходному подходу и применяется, когда актив можно было бы предоставить в пользование за вознаграждение. Общие требования к подходам задаёт ФСО V «Подходы и методы оценки».
Суть метода
Актив рассматривается так, как если бы он не принадлежал правообладателю: за пользование пришлось бы платить роялти. Эти гипотетические платежи прогнозируются, уменьшаются на связанные расходы и приводятся к дате оценки. Экономия на платежах и есть вклад актива в стоимость.
Ставка роялти и её обоснование
Ставка роялти отражает долю выручки (или прибыли), которую обычно платят за пользование сопоставимым активом. Её обосновывают рыночными данными о лицензиях, отраслевыми диапазонами и анализом прибыли, приходящейся на актив. Источник и дата значения раскрываются в отчёте.
Прогноз лицензионных платежей
База для расчёта — выручка или иной показатель использования актива. Платёж периода равен базе, умноженной на ставку роялти. Прогноз строится на срок полезного использования актива с учётом объёмов, цен и динамики рынка. Допущения фиксируются и обосновываются.
Дисконтирование (связь с ДДП)
Будущие платежи приводятся к дате оценки по ставке дисконтирования, отражающей риск. Технически это тот же метод дисконтированных денежных потоков. Расчёт ставки — в инструменте ставка дисконтирования и ДДП.
Применимость
Метод используется для товарных знаков, патентов, лицензий и других активов, по которым существует практика лицензирования. Обзор объектов — оценка НМА и интеллектуальной собственности; подход в целом — доходный подход.
Ограничения
Метод чувствителен к ставке роялти и прогнозу базы: небольшие изменения заметно влияют на результат. При отсутствии рыночных ориентиров по ставке применяют другие методы доходного подхода — например, метод избыточных прибылей.