Затратный подход в оценке определяет стоимость объекта через затраты на его воспроизводство или замещение с учётом износа и обесценения. Подход опирается на данные о стоимости создания и состоянии объекта. Общие требования к подходам задаёт ФСО V «Подходы и методы оценки».
Суть подхода
Стоимость по затратному подходу начинается с затрат на воспроизводство или замещение объекта и уменьшается на накопленный износ. Для бизнеса и организаций используется близкий по логике метод чистых активов: активы и обязательства оцениваются по рыночной стоимости. Итог отражает стоимость «с нуля» с поправкой на фактическое состояние.
Когда применим
Затратный подход применяют, когда объект можно воспроизвести или заменить, а рынок аналогичных объектов ограничен. Он востребован для машин и оборудования, объектов специального назначения, бизнеса с существенными материальными активами, а также при отсутствии сопоставимых сделок. Для доходных объектов результат проверяют доходным подходом.
Методы
Метод чистых активов
Метод чистых активов оценивает бизнес через рыночную стоимость активов за вычетом обязательств. Применяется для организаций с материальными активами и при отсутствии устойчивого прогноза доходов.
Стоимость замещения и воспроизводства
Стоимость замещения и воспроизводства — база затратного подхода: затраты на создание аналогичного (замещение) или идентичного (воспроизводство) объекта с поправкой на износ.
Совокупный износ
Совокупный износ объединяет физический, функциональный и экономический износ и уменьшает стоимость воспроизводства или замещения.
Метод стоимости создания
Метод стоимости создания применяется для нематериальных активов: суммируются затраты на создание и продвижение актива с корректировками.
Метод ликвидационной стоимости
Метод ликвидационной стоимости учитывает условия вынужденной продажи: ограниченный срок экспозиции и скидки к рыночной стоимости.
Применение к объектам
- Оценка недвижимости — затратный подход для объектов ограниченного рынка.
- Оценка бизнеса — метод чистых активов и скорректированных активов.
- Оценка машин и оборудования — стоимость замещения и совокупный износ.